Reuters investigó si el boom de la IA es una burbuja o un superciclo

¿Burbuja o superciclo? El aumento más fuerte de volatilidad en meses hizo que los inversores volvieran a hablar sobre la burbuja de la IA. Y en Reuters intentaron entender esto.

Incluso el informe récord de Nvidia del 20 de noviembre no sostuvo los índices. En el contexto de cifras fuertes de demanda de chips, las acciones de la compañía y todo el sector tecnológico entraron en números rojos. El S&P 500 y el Nasdaq perdieron alrededor del 1,5-2% en un día. Las primeras grietas en el rally que durante todo el año fue impulsado hacia arriba por historias sobre inteligencia artificial.

Según indicadores clásicos, el mercado está sobrecalentado. El “Indicador Buffett” — la relación de la capitalización de acciones estadounidenses con el PIB de EE.UU. — superó el 200%. Más alto que el pico del boom dotcom y el máximo covid del año 21. Reuters llama a esto una “zona de riesgo elevado”. No necesariamente un colapso, pero un nivel desde el cual las correcciones se vuelven más probables.

La trayectoria del Nasdaq durante 3 años después del lanzamiento de ChatGPT se asemeja a su trayectoria después de la OPI de Netscape en 1995. Fuerte crecimiento sobre expectativas de una nueva era tecnológica.

Pero aquí está la rareza. En encuestas de inversores, la proporción de “toros” está en un nivel promedio, y no en abrumadores 70-75%, como antes del colapso de las dotcom. Conclusión de Reuters: si esto es una burbuja, está en una etapa temprana.

Y aquí está la principal contradicción. El director ejecutivo de Google Sundar Pichai reconoce elementos de “irracionalidad” en la carrera actual y advierte: con una burbuja estallada “ninguna empresa permanecerá al margen”. Y el director de Nvidia Jensen Huang insiste en que no hay burbuja. Supuestamente solo estamos experimentando una nueva ola de transformación industrial.