Nvidia держится на долгах и схемах, как перед кризисом 2008 года

Post Thumbnail

The Verge опубликовал большое расследование о финансовой кухне Nvidia. Схема работает элегантно, как карточный домик. Nvidia инвестирует в так называемые неоклауды вроде CoreWeave, которые строят дата-центры для ИИ. Те берут кредиты под залог чипов Nvidia, чтобы купить ещё больше чипов Nvidia. $1 инвестиций превращается в $5 покупок. Красиво для отчётности, но держится на соплях.

CoreWeave — главный герой этого цирка. Компания набрала более $12 миллиардов долга. Залог — GPU. Но никто толком не знает, как быстро эти чипы превращаются в тыкву. Одни говорят за 3 года, другие — за 6.

А потом Nvidia сама арендует чипы у CoreWeave. Контракт на $6 миллиардов. И в отчётности компании спрятаны обязательства на $26 миллиардов за облачные сервисы. Аналитик Джей Голдберг считает, что это якобы скрытые субсидии для поддержки неоклаудов. Если бы их учли как себестоимость, маржа Nvidia рухнула бы с 72% до 68%.

Пока Nvidia царствует на рынке, она может спасать своих клиентов. Уже спасла IPO CoreWeave. Но конкуренты подтягиваются. Google выпустила TPU, AMD догоняет. К 27 их производительность сравняется с Nvidia, а цены будут ниже.

И вот тут всё может посыпаться. Если конкуренты отъедят долю, Nvidia не сможет бесконечно субсидировать неоклауды. А те сидят на горе долгов с быстро дешевеющим залогом.

Аналитики проводят параллели с 2008. Те же схемы.

AMD, CoreWeave, Google, GPU, Nvidia, TPU, Джей Голдберг
AIvengo > Новости ИИ > Nvidia держится на долгах и схемах, как перед кризисом 2008 года
Почитать из последнего
Главный по безопасности Claude уволился со стихами и пророчеством
Знаете, как обычно увольняются из технологических компаний? Пишут сухое «спасибо за опыт, двигаюсь дальше» — и всё. А вот Мринанк Шарма, который был главным по безопасности моделей в Anthropic, решил уйти с размахом. Его прощальное письмо — это 4 сноски, библейские отсылки, философия под названием «КосмоЭротический Гуманизм» и, на десерт, целая поэма.
Китайская нейросеть GLM-5 уделала почти всех и раздаётся бесплатно
Знаете, что самое обидное для гигантов из Кремниевой долины? Когда тебя обходит открытая модель из Китая, которая ещё и стоит на порядок дешевле. Именно это сейчас происходит с новой нейросетью GLM-5 от компании Z.ai. И масштаб события реально впечатляет.
Новый Gemini поставил множество рекордов среди ИИ
Забудьте всё, что вы знали про чат-ботов. Серьёзно, просто выбросьте это из головы. Потому что то, что сейчас делает Гугл со своим обновлённым режимом Deep Think в Gemini 3 — это уже совсем другая история.
ИИ для рекрутёров решал судьбу соискателей втайне от них
Представьте: вы опытный специалист с 10-летним стажем, отправляете резюме в компанию. И тишина. Даже на собеседование не позвали. Причина? ИИ поставил вам невидимую оценку и слил в архив. Добро пожаловать в новую реальность.
Сэм Альтман хвастается ростом, а реклама в ChatGPT уже на носу
Глава OpenAI Сэм Альтман радостно рапортует сотрудникам о том, что ChatGPT снова набирает обороты. Уже больше 10% роста ежемесячно, 800 миллионов человек еженедельно, всё прекрасно. Но за этими бодрыми цифрами скрывается интересная история. Про то, как компания буквально пару месяцев назад объявляла «красный код» и замораживала проекты, чтобы судорожно улучшать свой чатбот. Видимо, конкуренция кусается настолько сильно, что даже лидер рынка начинает нервничать.