ИИ-компании рискуют никогда не выйти в плюс

The Guardian задаёт неудобный вопрос. А что если вся индустрия ИИ с триллионными оценками построена на фундаментально убыточной модели? Критики утверждают, что юнит-экономика сектора не сходится. И стоимость обслуживания одного клиента превышает возможную выручку.

Масштаб инвестиций впечатляет. 400 миллиардов долларов вложено в ИИ в 25-м году, ещё больше ожидается в 26-м. По данным Bloomberg, только на строительство дата-центров в прошлом году привлекли 178.5 миллиардов кредитов. «Великолепная семёрка» технологических компаний теперь составляет 35% индекса S&P 500. Против 20% три года назад.

А выручка от продуктов на ИИ растёт, но не покрывает расходов, и непонятно, когда это изменится. Проблема в том, что ИИ нарушает привычную логику стартапов, где издержки снижаются при масштабировании. Здесь наоборот: каждое новое поколение больших языковых моделей требует больше данных, больше энергии, больше времени дорогостоящих специалистов.

Deutsche Bank вообще прогнозирует, что капитальные затраты на дата-центры для ИИ достигнут 4 триллионов долларов к 30-му году. И нюанс в том, что чипы Nvidia, которыми оснащены центры, имеют ограниченный срок службы – и он может оказаться короче срока кредитов, взятых на строительство инфраструктуры.

А чтобы оправдать оценки, индустрия продаёт большие истории. Как Сэм Альтман про сверхинтеллект. Вот только экономика упорно не сходится. А это уже проблема.